全球量化宽松政策加大通胀风险

中国央行周三表示,全球多国央行采取以量化宽松为特点的非常规货币政策蕴藏着较大的风险,随着更多经济体跟进,主要货币汇率贬值风险可能加大;同时也加大了未来全球通货膨胀的风险.

中国央行一季度货币政策执行报告指出,量化宽松货币政策加大了主要货币汇率波动的不确定性,并举例称,美联储3月18日大量购入债券的声明一度引发美元贬值.

报告中的专栏文章称:"主要经济体激进的货币政策促使全球货币条件进一步宽松,一定程度上有利于抑制通货紧缩预期的恶化...如果中央银行在经济复苏时不能及时回收巨额流动性,可能再次埋下资产泡沫和通货膨胀的隐患."

国际金融危机以来,英国、瑞士、美国、日本等国的中央银行在下调政策利率接近零的情况下,进一步采取了以量化宽松为特点的非常规货币政策,通过在二级市场上购买包括国债在内的中长期债券等措施继续向市场注入大量流动性.

专栏文章续称,量化宽松的非常规货币政策亦会对主要经济体债券市场产生影响,短期内或能维持债券收益率在较低水平,但从中长期看,可能导致债券价格大幅调整.

所谓量化宽松,主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策後,通过购买国债等中长期债券,增加基础货币供给,向市场注入大量流动性的干预方式.与利率杠杆等传统工具不同,量化宽松被视为一种非常规的工具.