经济衰退冲击巴菲特公司一季度业绩

伯克希尔-哈撒威公司(Berkshire Hathaway Inc.)董事长巴菲特(Warren Buffett)上周六表示，公司一季度营业利润较去年同期小幅下降，因为公司很多业务都受到经济衰退的冲击。

巴菲特在公司年度股东大会上说，一季度实现营业利润17亿美元，较去年同期的19亿美元有所下降。他没有谈到净利润。营业利润不包括投资和衍生品损益。

巴菲特手拿雪糕步入会场

伯克希尔-哈撒威公司将于下周公布完整的季度收益报告。

公司每股帐面值一季度降6%，原因主要是公司投资的价值下滑。

伯克希尔-哈撒威截至第一季度末有227亿美元的现金和现金等价物。巴菲特说，一季度结束后的次日，公司为2008年在陶氏化学公司(Dow Chemical Co.)的投资进行了30亿美元的现金支付，这使公司的现金减少到不足200亿美元。

伯克希尔-哈撒威拥有67家非保险类公司，其中很多从事经济敏感型行业，比如零售业、制造业和房地产。

上周六的股东大会时间很长，会上巴菲特谈到公司收益结果，他和长期合作伙伴查理•芒格(Charlie Munger)还回答了股东的提问。巴菲特一开始就回答了令人非常期待的一个问题：他对穆迪投资服务(Moody's Investors Service)有何看法？这家公司曾对数十亿美元的抵押贷款证券给出了AAA评级，而这些证券的价值随后出现了缩水，伯克希尔-哈撒威在该公司有很大的持股。

巴菲特的回答很简单，这也是他一贯的风格。他说，所有的人都犯了同样的错误，认为房价会永无止境地上涨。巴菲特说，基本上，四、五年前，几乎每个美国人脑袋里都是这么想的，无论是正式的还是怎样，他们都认为房价不可能大幅下跌。他随后又说，产生这种想法既是因为愚蠢，也是从众心理使然。

巴菲特上周六说，除保险业务和受监管的公用事业领域业务，伯克希尔-哈撒威的其他业务一季度大都遭受了打击。

他说，我们幸好从事了保险和公用事业。

巴菲特说，公司保险业务一季度的承保利润较去年同期略有上升。

他还说，一季度公用事业收益较去年同期有所下滑。

巴菲特说，原因主要是伯克希尔-哈撒威对公司持有的Constellation Energy股票实行了按市值计价，以及为与10年前收购MidAmerican有关的自愿离职补偿进行了最后一笔付款。

他说，其他所有业务一季度基本上都出现了下滑，我们会继续在保险和公用事业上有出色的业绩，不过在其他业务上不会很好。

他还警告说，伯克希尔-哈撒威承销的一种信贷衍生品近几个月价值进一步缩水。

这些衍生品的合约规定，当一批被列入好几个高收益（即垃圾）指数的公司发生亏损时，伯克希尔-哈撒威需要履行其付款义务。这类衍生品标准的合约期限为5年，作为衍生品标的的公司为100家，不过伯克希尔-哈撒威所投资这类衍生品的平均期限现在不足3年。

伯克希尔-哈撒威2008年为这些信贷衍生品支付了9,700万美元。不过巴菲特在2月底致股东的信中警告说，由于破产事件频发，损失急剧上升。

他上周六说，自公司年报出炉以来，这些衍生品的情况更糟了。

他说，这些信贷衍生品的潜在及预计损失体现在了伯克希尔-哈撒威第一季度的收益报告中。